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Post date: January 21 2015

Schneiderman Anuncia Acuerdo Con Standard And Poor'S Sobre Calificaciones Crediticias En Valores Comerciales Respaldados Por Hipotecas

S&P no cumplió con sus propios criterios en calificación de valores
Acuerdo incluye penalidades por $80 millones y llega como resultado de la investigación conjunta con la SEC y Fiscal General de Massachusetts; Incluye $ 12 millones en multas para Nueva York

NUEVAYORK - El Fiscal General Eric T. Schneiderman se unió hoy a la Comisión de la Bolsa de Valores de los Estados Unidos  ("SEC") y la Fiscalía General de Massachusetts, al anunciar un acuerdo con Standard and Poors Financial Services LLC ("S & P") en relación a falsas y engañosas declaraciones realizadas por S & P sobre su calificación de determinados Valores Comerciales Respaldados por Hipotecas ("CMBS".) De febrero 2011 a julio 2011, S & P aflojó los criterios que aplica para clasificar ocho CMBS y no dio a conocer este hecho a los inversionistas, engañando los participantes del mercado haciéndoles creer de que las calificaciones de sus inversiones se basaron en criterios más conservadores de lo que realmente eran en este caso.

Como resultado de lainvestigación del Fiscal General Schneiderman 's, S & P ha acordado pagar a Nueva York una multa de $12 millones y cesar y desistir de cometer violaciones de la Ley Martin y la Ley Ejecutiva § 63 (12). Massachusetts recibirá $ 8 millones en sanciones; mientras que la SEC recibirá $ 35 millones en multas, así como $ 7 millones en devoluciones e intereses de estos ocho calificaciones CMBS. Por último, S & P ha acordado abstenerse de cualquier nueva calificación  CMBS en Estados Unidos -transacción conducto / fusión- por un período de doce meses.

También hoy, la SEC ha resuelto otros dos asuntos relacionados con Standard & Poors. En total, cerca de US $80 millones en acuerdos de solución fueron anunciados hoy entre S & P y las tres entidades gubernamentales.

"A raízde la crisis inmobiliaria y el colapso de la economía mundial, los organismos de crédito como el S & P se comprometieron a no contribuir a otra burbuja inflando las calificaciones de los productos por los que se les pagó para evaluar. Desafortunadamente, S & P rompió esa promesa en 2011, mintiendo a los inversores para aumentar sus beneficios y cuota de mercado ", dijo el Fiscal General Schneiderman. "Las acciones conjuntas de hoy son un esfuerzo sin precedentes para hacer rendir cuentas a esta agencia de calificación crediticia sobre su responsabilidad  de proveer calificaciones rigurosas y honestas para a los inversores. Doy las gracias a la SEC y la Fiscalía General de Massachusetts por su excelente trabajo en este caso. "

"Los inversoresconfían en que las agencias de calificación crediticia como Standard & Poors juegan por las reglas al calificar los títulos complejos como CMBS", dijo Andrew J. Ceresney, Director de la División de Cumplimiento de la SEC. "Pero Standard & Poors elevó sus propios intereses financieros por encima de los inversores aflojando sus criterios de calificación para obtener negocios y luego ocultar estos cambios a los inversores. Estas acciones de cumplimiento, nuestra primera frente a una importante firma de calificaciones, reflejan nuestro compromiso con la vigilancia de manera agresiva a la integridad y la transparencia del proceso de calificación de crédito".

Comoparte del acuerdo, S & P admitió hechos específicos relativos a sus tergiversaciones y omisiones en relación con la calificación de CMBS.

A raíz dela crisis financiera de 2008, S & P hizo creer a los inversores que había endurecido las normas que utiliza para proporcionar calificaciones crediticias, y había adoptado la independencia analítica estricta que estaba libre de consideraciones comerciales. Entre febrero y julio de 2011, en relación con sus calificaciones para ocho "conducto / fusión" CMBS, S & P dijo públicamente a los inversores que sus calificaciones se basaron en especificados, criterios conservadores para el cálculo del índice de cobertura de servicio de la deuda, un factor importante que se relaciona con la protección dada a los inversores. S & P cobró aproximadamente $ 7 millones para evaluar y llevar a cabo la vigilancia en seis de esas transacciones.

Sin embargo, contrario a sus representaciones, S & P se apartó de sus criterios publicados y calculó el índice de cobertura de servicio de la deuda, un componente clave en la determinación de las calificaciones de crédito, de una manera menos conservadora, proveyendo menos protección a los inversores, e hizo sus calificaciones más atractivas a los emisores que estaban pagando. Como tal, S & P engañó a los participantes en el mercado en el pensamiento de que las valoraciones sobre sus inversiones eran mejores y que sus inversiones tenían más protección de la que en realidad era tenían.

Los inversoresdependen de las calificaciones crediticias emitidas por las agencias de calificación de crédito, incluidos los aprobados por S & P, en la toma de decisiones relacionadas con la compra y mantenimiento de las inversiones como CMBS. Declaraciones de S & P respecto a sus calificaciones para los ocho CMBS en litigio eran falsas y engañaron a los inversionistas. Si S & P había utilizado los criterios que proporciona a los inversores, habría ofrecido protección adicional a los inversores.

El Fiscal General Schneidermanaprecia la exitosa colaboración con la SEC y la Fiscalía General de Massachusetts en este asunto, que ha producido un resultado excepcional para el público inversionista.

Este asuntofue dirigido por el Jefe del Buró de Protección al Inversionista Chad Johnson, el Asesor de Aplicación para la Justicia Económica Steven Glassman y las Fiscales Adjuntas en el Buró de Protección al Inversionista Christine Stecura y Melissa Gable. La División de Justicia Económica es liderada por la Fiscal General Ejecutiva Adjunta Karla G. Sánchez.

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